据知情人士透露，理想汽车已经在美国秘密申请IPO（首次公开募股），最早将于2020年上半年进行，筹集资金至少5亿美元。理想汽车由汽车之家创始人李想创建，最早命名为车和家，2019年6月正式更名为理想汽车。如果能够顺利IPO，理想汽车将成为继2018年蔚来10亿美元IPO之后，第二家在纽约上市的中国造车新势力企业。

事实上，理想秘密准备IPO的工作早已显露出端倪。自去年夏天以来，就有消息传出理想在筹备IPO工作，并聘请高盛（Goldman Sachs）作为主导交易的承销。随后2019年年底，理想汽车出现多名投资人退出及公司注册资本降低的情况，外界猜测，这或许是和搭建VIE（可变利益实体）构架有关，从而为之后的IPO铺路。

理想汽车于2019年8月完成了5.3亿美元C轮融资，该轮融资由美团创始人王兴领投，经纬创投、明势资本、蓝驰创投等老股东跟投，累计融资金额达15.75亿美元（约合人民币109.7亿元），企业估值约为29.3亿美元（约合人民币204.1亿元）。

尽管去年12月，理想汽车官方层发布声明表示汽车的资金状况良好，但是在车市以及资本市场趋冷的大环境下，不经引人猜疑，理想赴美IPO究竟是顺理成章还是迫于无奈？

理想汽车的骨感现实

据江苏国资委发布的公告，理想汽车在过去的两年内处于亏损状态，2018年营收为1.70亿元，亏损7.19亿元，2019年上半年的营收为527.76万元，亏损6.29亿元，截至2019年6月30日，公司资产总额为58.42亿元，负债9.31亿元。

除此以外，随着理想ONE的量产交付，理想为了维持稳定的发展，将需要更多的资金。2019年12月理想首款增程式电动汽车理想ONE正式交付。截至2019年12月31日，理想ONE首月产量达1530辆，交付超过1000辆，不过这仅仅是开始。对此，“烧钱”烧出经验的李斌曾说：“一个新创公司没有融到200亿元的能力，可能比较难开始一个新的汽车品牌”，显然理想汽车距离200亿融资仍有着不小的差距。

为求资质 收购力帆 债台高筑引官司

2018年12月，理想汽车斥资6.5亿元收购力帆汽车100%股份，由此获得乘用车生产资质。对于这场收购，外界多认为是一场双赢的官司，理想汽车获得资质，而力帆也可借此缓解资金压力，成功获得一次自救的机会。

不过短短一年以后，这场交易埋下的隐患便显露了出来。2019年前三季度，力帆营收66.86%亿元，同比下降19.52%，净亏损26.33亿元。

债台高筑的力帆也给理想带来了不少麻烦，自2019年月起，理想先后被23家公司起诉，三次被法院列为被执行人。理想方面表示，所涉诉讼均为力帆集团持有并经营力帆汽车期间发生的债务，均由力帆集团与相关债权人对接并寻求解决方案，后期案件的处理也由力帆集团负责。"

“长战线”所带来的的高消耗

成为被执行不过是造车过程中的小插曲，首批理想ONE 2020款于12月2日正式启动交付。

不过，从成立到交付总共耗时四年零五个月，这一交付战线相比其他造车新势力而言显得有些漫长。据悉，理想汽车是国内最早注册成立的造车新势力之一。天眼查显示，2015年4月，理想汽车注册成立，甚至还要早于2015年5月成立的蔚来汽车。

焉知汽车梳理后发现，蔚来首台量产车型ES8于2017年12月上市，小鹏G3于2018年1月实现首期交付，威马在2018年9月举办了EX5交付大会。

现如今，蔚来已于前不久的NIO DAY上发布了旗下第三款车型——纯电轿跑SUV EC6，而蔚来的另一款纯电动紧凑型SUV ES3也列入计划之中。ES3一旦面世，意味着蔚来在SUV里的产品类别将更加齐整。小鹏与威马也分别在2019年的1月和9月实现了首批交付，这不是早起赶晚集的节奏？

“相比其他新势力车企，理想汽车在进度上确实有些慢，其原因主要在于其使用的是增程式技术，比纯电技术的难度更大”理想汽车工程师介绍称。

在所有造车新势力中，理想确实是一个相对“另类”的存在。何为增程式电动技术？增程式汽车和纯电动汽车一样都含有充电接口，既可通过充电桩进行充电，也可以利用ONE车型上的1.2T增程器为电机供电。造车本就是一项耗资巨大的工程，更别提花费相较于其他新势力数倍时间的理想了。

要想维稳，保持充足的资金储备，也许谋求IPO是目前能够想到最快捷的办法了。不过凡事皆有两面性，上市也有利弊，虽然提供了快速融资路径，但是对于轻资产的新造车企业来说，上市新车数量有限，即使上市了市场表现也是未可知，这也是市场风险。

以特斯拉为例，2008年特斯拉旗下首款电动跑车Roadster上市，仅两年后特斯拉启动上市，2012年，掀起电动风暴的Model S上市。2017年4月，特斯拉股价突破300美元，总市值达527亿美元，成为全美市值第一的汽车制造商。

创造股价奇迹的同时，同样埋藏着隐患。17年底，特斯拉Model 3遭遇量产危机，导致投资人、华尔街投行相继唱空，摩根大通分析师Ryan Brinkman甚至建议投资者做空特斯拉，致使特斯拉股价大跌。

若非经历过如此危机，或许特斯拉上海的超级工厂也不会这么快落地。不久前，马斯克将欧洲的超级工厂选址柏林，将进一步帮助特斯拉放大产能。

不可否认，上市成就了特斯拉，也差一步将它推入万丈深渊。对于理想而言，IPO之路的终点，或将天堂，或将地狱。

李想的目标，操盘一个千亿级企业又谈何容易？