腾中重工收购通用悍马缩水：只为闯关商务部

　　饱受非议的悍马收购案，因为10月9日四川腾中重工(以下简称：四川腾中)和美国通用汽车达成阶段性协议，再次成为焦点。当天通用汽车与四川腾中重工同时宣布，双方就通用旗下高端全路面悍马车业务的出售签署最终协议，收购价格1.5亿美元。

　　对于此次蛇吞象的收购案，业界众说不一。尤其是收购金额——从此前传言的5亿美元缩水至1.5亿美元——一度让国内部分资本市场专业人士看到了这场收购的“合理性”。

　　随着收购价格调整，腾中重工收购悍马的资产也相应大幅缩水。与此前提出的战略性收购相比，四川腾中10月9日的收购清单上，只包括了商标、渠道和一些专利使用权，并没有涉及到悍马股权和核心技术等硬资产。

　　据消息人士透露，目前腾中重工已经委托中国汽车研究中心进行了悍马H4车型油耗测试，而其他的相关数据测试将随后陆续进行。

　　腾中重工的本意是将悍马移植至国内生产，但是鉴于国产审批手续复杂，所以先期只是提出在美国生产。在这期间，四川腾中表示将会继续游说中国政府。

　　1.5亿收购是妥协方案

　　这是截至目前，中国在这一轮金融危机中抄得的惟一海外汽车资产。签约当天，身在底特律的腾中重工总经理杨毅，北京时间凌晨3点接受了中国媒体采访。针对“商务部能否放行”的问题，杨毅回应，已经向商务部门递交了申请材料，并有在中国市场的发展计划。按照约定，腾中收购悍马的交割时间，可能最早在2009年年底完成，也可能在明年1月份。

　　根据最终协议条款，腾中将获得悍马品牌、商标和商品名称的所有权，同时拥有生产悍马汽车所必须的具体专利的使用权。买方还将承接悍马与现有经销商签订的经销协议。

　　当初通用计划出售悍马时，外界估价大约为5亿美元，此次双方虽然没有对外公布交易金额，但对于此次传言的1.5亿美元收购金额，杨毅在接受媒体采访时并没有进行否认。

　　相比四个月前腾中重工提出战略性收购悍马业务，此次签署最终协议后，四川腾中近乎于只取得了悍马“肖像权”。甚至有分析人士评价，这并不能称之为收购，而只是一个交易。对于收购方案如此幅度地调整，杨毅没有谈及其中的原因。

　　10月10日，记者从相关渠道得到的答案是：对于能否最后通过中国商务部审批，四川腾中并没有十足把握。

　　在此之前，腾中战略性收购悍马的方案申请，早已通过四川省商务厅上报给商务部，但因申请不符合规范被退回，譬如没有详细的经营规划，而海外股权收购，在国内的投资等内容已经超出商务部管辖范围。为了符合商务部的申请要求，腾中不得不修改收购方案，转而只收购悍马的品牌和销售渠道。

　　关于政府监管部门的审批，杨毅表示，随着最终交易协议的签署，现在就可以着手这方面的工作。根据最终协议条款，与相关监管部门进行沟通，腾中会推进审批的进程，争取交易的顺利完成，以在预期的时间内获得政府的批准。而据腾中的一份演示报告称，预计交易在2009年第四季度末或2010年初完成。

　　最终目的是返回中国

　　腾中并没有购买悍马的生产线以及悍马的股份，悍马将保留在通用的工厂内代工生产至2011年6月，最晚可以延长一年时间至2012年6月。在此期间，腾中将为悍马寻找新的厂址。

　　中国政府不予以批准，腾中是否会放弃收购悍马的假设？杨毅表示不予置评，“腾中正在全力的做好相关的准备工作。”

　　腾中重工财经公关负责人接受本报记者采访时介绍，双方交割的时间还不能完全确定，根据双方订立的最终收购协议，其生效必须要有几个常规性的要求，比如并购款何时到账，投资公司的最终设立，政府审批时间等。

　　按照计划，腾中重工和旭光资源董事局主席索朗多吉(又称：李炎)将成立一家新公司对悍马进行具体收购，腾中重工和旭光资源分别持有新公司80%和20%的股权。获得留任的悍马首席执行官金泰乐领导的管理和运营团队将直接向投资公司的董事局汇报。董事局成员包括索朗多吉(即李炎)和腾中重工总经理杨毅。